Resumo do livro Rule Nº1 by Phil Town

COMPRAR O LIVRO

1. Aprenda a Regra #1 para ganhar dinheiro

Existem muitas maneiras de ficar rico, mas é muito mais fácil quando você aprende ads investir com a Regra nº 1. É tão simples que você nem precisa ser tão inteligente para obtê-lo.

Muitas pessoas estão presas em fundos mútuos que, na melhor das hipóteses, surfam nas ondas do mercado. Eles diversificam para distribuir o risco. Eles estão nisso a longo prazo. Eles estão fazendo tudo o que os especialistas dizem para fazer. Exceto que eles ainda perdem muito dinheiro nas recessões do mercado.

A regra nº 1 é o resultado de uma estratégia de investimento testada e comprovada que atende ao controle institucional do mercado em um momento em que as ferramentas de investimento estão disponíveis para qualquer pessoa com um computador. As ferramentas já existentes em seu computador possibilitam que você se torne um investidor de sucesso da Regra nº 1 em apenas 15 minutos por semana. Você possui um número significativo de vantagens incorporadas, desde o que sabe até a rapidez com que pode entrar e sair do mercado. A totalidade dessas vantagens permite superar os chamados especialistas. Se você é um bom comprador que sabe como encontrar coisas incríveis a preços maravilhosos, não terá problemas em aprender a Regra nº 1, que se baseia no mesmo conceito.

Basta um pouco de fé, prática e esforço. Se você é um novo investidor ou não tem nenhuma experiência financeira, pode começar a aprender algo sem riscos e com garantia de segurança financeira.

Se você é um investidor experiente, pode deixar de lado teorias antigas e erradas para escapar da mediocridade e aprender a depender de si mesmo para abrir a porta para a riqueza real.

A regra nº 1 é para você, independentemente de sua idade, riqueza, QI ou status social. Quando usado corretamente, garantirá que você nunca mais precise se preocupar com dinheiro. ~ Phil Town

2. Os mitos dos investimentos

Quase todo mundo está convencido de que uma taxa de retorno mais alta implica essencialmente em mais risco, e eles têm mais medo de perder dinheiro tentando obter um retorno mais alto do que de sua incapacidade de se aposentar facilmente.

A verdade é que uma taxa de retorno mais alta não depende necessariamente de incorrer em riscos significativamente maiores. Se você não tem ideia do que está fazendo, sua jornada será muito lenta ou muito perigosa.

A importância da regra nº 1 é saber o que você está fazendo – investir com certeza, para não perder dinheiro. ~ Phil Town

Ser um investidor em fundos mútuos é mais arriscado do que ser um investidor da Regra nº 1. Se você possui fundos mútuos que estão se esforçando para vencer o mercado e confia em seu gerente de fundos para lhe dar uma boa aposentadoria, é quase certo que você será vítima de um grande golpe. Os gestores de fundos raramente vencem o mercado - algo que você os pagou para fazer.

Existem três mitos básicos sobre investimentos:

• Mito 1: Você precisa ser um especialista para administrar o dinheiro
• Regra nº 1: É bastante simples, exigindo no máximo apenas 15 minutos por semana
• Mito 2: Você não pode vencer o mercado
• Regra nº 1: você sempre pode tirar proveito de preços incorretos regulares para obter um retorno de 15% ou mais
• Mito 3: A melhor forma de reduzir o risco é diversificar e manter (a longo prazo)
• Regra nº 1: Compre um dólar por 50 centavos e depois venda por um dólar. Repita até ficar bem rico

Se você entender a Regra nº 1, não precisa diversificar seu dinheiro. Você se concentra em apenas alguns negócios que entende e compra quando os gestores de fundos que controlam o mercado estão com medo, e você vende quando eles estão gananciosos.

Uma ferramenta de vendas usada por gestores de fundos e corretoras é o Dollar Cost Averaging. DCA é a estratégia de comprar ações ou fundos mútuos todos os meses com a mesma quantia de dinheiro, independentemente do preço da ação ou do fundo. Se o preço cair, seu dinheiro comprará mais ações e seu dinheiro comprará menos ações quando estiver em alta. O objetivo da média de custo em dólar é limitar o risco de investimento, tornando o custo médio por ação menor. Para que o DCA funcione, você precisa colocar a mesma quantia todos os meses, não importa o que aconteça. Em vez de confiar no DCA, os investidores da regra nº 1 entendem o valor de um negócio maravilhoso e o obtêm quando ele está subvalorizado.

3. Regra nº 1 e os quatro Ms dos negócios

A regra nº 1 tem sido a base do investimento excelente nos últimos cem anos e será a base do investimento excelente daqui a cem anos.

A regra nº 1 é literalmente “Não perca dinheiro”, mas, em termos práticos, significa investir com a certeza de comprar um negócio maravilhoso a um preço atraente.

Saber que você ganhará dinheiro vem da compra de um negócio maravilhoso a um preço atraente. ~ Phil Town

“Maravilhoso” engloba três elementos simples. Primeiro, implica que o negócio tem significado para você; você o entende o suficiente para querer possuí-lo, se puder, e que o negócio reflete seus valores. Em segundo lugar, maravilhoso significa que o negócio atende a critérios específicos em termos de solidez financeira e previsibilidade; deve ter fosso e, terceiro, deve ter boa administração.

No entanto, não basta que o negócio seja simplesmente maravilhoso. Você precisa comprar esse negócio por um preço atrativo, ou seja, com uma Margem de Segurança (MOS) muito grande. Um bom MOS é saber o valor de um negócio e comprá-lo pela metade do preço. É fundamental saber que o preço de uma coisa nem sempre é igual ao seu valor.

A regra número 1 é sobre ser um bom comprador. A regra nº 1 do investimento se resume a quatro etapas:

1. Encontre um negócio maravilhoso
2. Saiba o que vale como negócio
3. Compre com 50% de desconto
4. Repita até ficar bem rico

Ao pensar no processo de encontrar empresas maravilhosas a preços atraentes, é útil pensar nos “Quatro Ms”: Significado, Fosso, Gestão e Margem de Segurança. Para entender a essência dos Quatro Ms, transforme-os em perguntas que você deve responder para avaliar um negócio e decidir se ele pode ser um bom investimento. O negócio tem os 4 Ms? Se você responder sim, vale a pena comprar o negócio.

Saber responder a essas quatro perguntas sobre qualquer empresa fará de você um investidor individual confiante.

4. O negócio tem significado para você?

Esta primeira pergunta, “O negócio tem significado para você?” implica duas outras perguntas:

1. Você quer ser dono de todo o negócio?
2. Você entende bem o suficiente para possuir tudo isso?

Aquilo em que decidimos investir obtém nosso endosso tacitamente. Portanto, você deve possuir o que tem orgulho de dizer que é seu. Investir com a consciência do que você acha que é bom ou ruim no mundo o ajudará a tomar as decisões de investimento corretas. Isso não garante o máximo sucesso do ponto de vista financeiro. Mas se você acha que algo é ruim para o mundo, não seja dono do negócio por trás disso. Defenda o que quiser com seu dinheiro e perceba que é uma escolha pessoal.

Pense em investir seu dinheiro como plantar sementes no solo. Imagine que você colherá o que semear. ~ Phil Town

Além disso, compre todos os negócios com a regra 10-10 em mente. A regra 10-10 diz: “Não serei dono deste negócio por dez minutos, a menos que esteja disposto a possuí-lo por dez anos”.

Essa regra nos ajuda a lembrar por quanto tempo estamos dispostos a possuir esse negócio, então estamos sempre pensando como investidores de longo prazo. Isso não significa que você não pode comprar e vender este negócio repetidamente. Isso só faz de você um investidor muito mais disciplinado.

Como investidor da Regra nº 1, você terá apenas alguns negócios. Portanto, você deve ter certeza de que possui as poucas empresas certas que não perderão seu dinheiro.

O tipo de negócio que você possui deve ser aquele que você entende para poder prever o futuro com algum grau de certeza e chegar a um valor hoje. Obviamente, é muito mais fácil entender as empresas que você já conhece muito do que aquelas das quais nunca ouviu falar. Comece esse processo pesquisando empresas que você acha que entende e, a partir daí, coloque-as em um teste de números.

Você não precisa necessariamente usar a Internet para realizar uma pesquisa inicial. Uma maneira eficaz de encontrar empresas que você conhece é simplesmente considerar onde você compra com frequência e o que compra com frequência. Verifique para onde vai o seu dinheiro. Então pergunte a si mesmo o que você teria orgulho de possuir. Depois de ter uma lista de empresas maravilhosas que parecem atender a todos os critérios da Regra nº 1, essa lista se tornará sua Lista de observação. Ele conterá as empresas que exigem apenas 15 minutos por semana para monitorar. Então você tem que saber se alguma dessas empresas tem um fosso.

5. A empresa tem um Fosso Amplo?

Como investidor da Regra nº 1, a primeira coisa que você deseja saber quando está prestes a comprar um negócio é se seu futuro é previsível ou não; você não deve comprar uma empresa cujo futuro é incerto.

Procurar um negócio que tenha um Fosso Amplo é fundamental para encontrar um negócio de sucesso porque um negócio com um Fosso largo é muito mais previsível para os próximos 20 anos do que um negócio sem Fosso.

As empresas de Wide-Moat podem acompanhar a inflação; eles podem aumentar os preços à medida que seus custos aumentam. Eles têm proteção contra a inflação, bem como a concorrência. Por exemplo, a Coca-Cola e a Pepsi têm um amplo fosso protetor que impede os concorrentes de tomar seus castelos. As empresas Wide-Moat incluem eBay, Gillette, Disney, Wrigley e Apple.

As empresas Wide-Moat têm algum tipo de posição monopolista no mercado. A essência de um monopólio é a capacidade de aumentar os preços à vontade. ~ Phil Town

Existem cinco tipos de fossos. As empresas com um ou mais dos Cinco Fossos podem sobreviver e crescer mais rapidamente do que aquelas que precisam evitar a concorrência de algum produto de baixo preço.

Os Cinco Fossos incluem:

1. Marca: um produto pelo qual você está disposto a pagar mais porque confia nele - exemplos: Coca-Cola, Gillette, Nike, Disney, McDonald's, Pepsi.
2. Segredo: Um negócio com uma patente ou segredo comercial que torna a concorrência direta ilegal ou muito difícil. Exemplo: Pfizer, 3M, Intel.
3. Pedágio: Uma empresa com controle exclusivo de um mercado – dando-lhe a capacidade de cobrar um “pedágio” de qualquer pessoa que precise desse serviço ou produto. por exemplo, empresas de mídia, serviços públicos, agências de publicidade.
4. Mudança: Um negócio que faz tanto parte da sua vida que mudar não vale a pena. Exemplo: ADR Paychex, H&R Block, Microsoft
5. Preço: Uma empresa que pode precificar produtos tão baixos que ninguém pode competir. Exemplo: Wal-Mart, Costco, Bed Bath & Beyond, Home Depot, Target.

Você pode considerar uma empresa um investimento potencialmente bom, mesmo que ela não tenha vários fossos ao seu redor - embora seja provável que você descubra que quanto mais largo o fosso, mais provável é uma combinação de várias categorias de fosso. A Coca-Cola e a Microsoft, por exemplo, adquiriram uma identidade de marca respeitável enquanto exibiam outras características da Moat. Não se preocupe em contar os fossos em torno de um negócio; em vez disso, concentre-se em identificar o fosso entre outros que parece mais difícil de cruzar e confiante de que a empresa pode sustentar esse fosso por muito tempo.

Você sabia? Mais de 10.000 garrafas de Coca-Cola são consumidas a cada segundo.

6. Os cinco grandes números de um fosso

Pode ser difícil saber se uma empresa tem um fosso se você julgar apenas por instinto. Os investidores da regra nº 1 eliminam as suposições ao identificar um fosso, observando cinco números em particular. Esses cinco números permitem que você realmente veja o que está acontecendo lá dentro e se você pode manter essas empresas em sua lista de empresas maravilhosas.

Se uma empresa tiver pelo menos um dos Cinco Fossos, ela aparecerá nos números dos Cinco Grandes. Os números Big Five incluem:

1. Retorno sobre o capital de investimento (ROIC): O retorno sobre o capital de investimento (ROIC) é a taxa de retorno que uma empresa obtém sobre o dinheiro que investe em si mesma todos os anos. Se um negócio não tem ROIC saudável — acima de 10% ao ano em média nos últimos dez anos — parta para outro.
2. Taxa de crescimento das vendas: as vendas são a quantia total de dinheiro que a empresa recebeu com a venda de quaisquer widgets e dígitos que vende. A empresa relatará suas vendas a cada ano, permitindo-nos ver se as vendas cresceram em relação ao ano passado. Ver dez anos de números dará uma ideia se as vendas estão crescendo consistentemente. Se forem, a quantidade de crescimento acima do ano passado pode ser calculada.
3. Taxa de crescimento do lucro por ação (EPS): nos mostra quanto o negócio está lucrando por ação de propriedade.
4. Capital, ou Valor Contábil por Ação (BVPS), taxa de crescimento: O patrimônio é mais ou menos o dinheiro para levar para casa se um negócio não for vendido como um negócio em andamento, mas em vez disso, as máquinas, suprimentos e imóveis são vendidos , o produto das vendas é adicionado ao dinheiro que a empresa tem no banco, as dívidas são pagas e o dinheiro restante é dividido entre seus proprietários. A taxa de crescimento do patrimônio nos diz que o negócio pode acumular um superávit, e isso por si só o torna excepcional.
   O crescimento do patrimônio líquido é um bom indicador da força de uma empresa. Se o patrimônio de uma empresa não está crescendo, ela não tem fundos para aumentar seu mercado ou desenvolver novos produtos.
5. Taxa de crescimento do Fluxo de Caixa Livre (FCF ou Caixa): O crescimento do caixa, em particular, nos diz se o caixa está crescendo com os lucros ou se os lucros estão apenas no papel.

Todos os Big Five devem ser iguais ou superiores a 10% ao ano nos últimos 10 anos. Os números Big Five são calculados em alguns sites profissionais, que geralmente custam dinheiro. Existem também sites gratuitos como MSN Money ou Yahoo!

As taxas de crescimento mostram quanto o negócio está crescendo a cada ano em relação aos anos anteriores e podem dar uma grande pista sobre qual taxa de crescimento devemos esperar no futuro.

Como fazer esse cálculo com precisão é usar a calculadora de taxa, e o mesmo cálculo pode ser feito por dez anos, cinco anos e o ano mais recente para ver se a taxa de crescimento das vendas está crescendo ou diminuindo.

Adivinhar não é suficiente para um investidor da Regra nº 1. Você deve saber com certeza que é um negócio maravilhoso.

Se a empresa tiver um dos cinco Fossos e os Cinco Grandes mais a dívida parecerem bons, vá para a próxima etapa. Se não, retire-o da lista. ~ Phil Town

7. O negócio tem uma ótima gestão?

Um negócio maravilhoso deve ter um líder que conduza o negócio para alcançar um grande objetivo audacioso.

Em seu livro “Good to Great”, o autor e pesquisador de negócios Jim Collins disse que os CEOs que levam suas empresas à grandeza são quase todos o que ele chama de líderes de “Nível Cinco”. Collins explicou que um líder de nível cinco canaliza suas necessidades de ego para longe de si mesmo e para o objetivo maior de construir uma grande empresa.

As qualidades essenciais de um líder de nível cinco podem ser resumidas em duas: orientado para o proprietário e orientado.

Um CEO orientado para o proprietário é aquele que tem seus interesses pessoais diretamente alinhados com os acionistas do negócio. ~ Phil Town

Bill Gates e Steven Ballmer, da Microsoft, consideram-se orientados para o proprietário e administram a empresa de acordo. Podemos dizer se um CEO está caminhando para descobrir se ele está nos dizendo o que precisamos saber como proprietários para estar adequadamente informados sobre nossos negócios.

Um CEO orientado para o proprietário parecerá estar agindo como se a empresa fosse o único ativo que sua família possuiria nos próximos 100 anos.

A segunda qualidade de um grande CEO é que ele ou ela é levado a mudar o mundo de alguma forma pequena e calma. Aquilo que um CEO quer que aconteça é chamado de BAG – Big Audacious Goal. O BAG também diz a todos na organização a coisa mais importante a se concentrar todos os dias. Torna-se a visão da empresa e, se for boa, pode conduzir os negócios por anos.

Para saber se um CEO é motivado, você pode acessar a Internet e pesquisar o nome do CEO no Google. BusinessWeek, Forbes, Fortune e The Wall Street Journal incumbiram os repórteres da responsabilidade de desenterrar histórias sobre CEOs. Você já tem as informações de que precisará para decidir se o CEO é o tipo de pessoa com quem deseja investir.

Depois de ler os artigos, leia as cartas anuais aos acionistas nos sites das empresas. Eles costumam colocar sua SACO em suas cartas também. Depois de ler os artigos e as cartas, você tem que decidir se é tudo conversa ou se eles estão caminhando.

Se você sabe que uma empresa teve um ano ruim, evidenciado em seus números e no quanto os stakeholders perderam, confira o que o CEO tem a dizer sobre isso em sua carta anual aos acionistas. Se ele não admite erros e não apenas destaca os desafios que tem pela frente, mas explica o que pretende fazer a respeito deles, você está encarando um jóquei questionável que não sabe montar o cavalo. Não suba naquele cavalo com ele.

8. Exija uma Margem de Segurança

A aplicação prática da regra nº 1 de investimento é comprar um dólar de valor por 50 centavos.

Primeiro, determinamos o preço de etiqueta correto em uma determinada empresa. Em seguida, determinamos a Margem de Segurança (MOS); é isso que define “preço atrativo”. MOS é metade do preço da etiqueta. É vital obter um MOS em cada negócio que você compra, não importa o tipo de negócio.

MOS não só lhe trará dinheiro; evitará que você o perca em uma bolha. Conhecer o preço do adesivo e do MOS evita que você compre negócios muito caros.

O preço da etiqueta refere-se ao preço de uma empresa que é justo - nem muito caro nem muito caro. ~ Phil Town

O preço da etiqueta tem vários outros nomes na comunidade financeira, incluindo “valor intrínseco”, “valor justo” e “preço de varejo”.

O preço de etiqueta de uma empresa é mais do que o valor de suas partes. A maior parte do valor de uma empresa é o dinheiro que ela gerará no futuro para seus proprietários.

Chegar ao preço de etiqueta certo implica conhecer quatro números que serão usados para fazer alguns cálculos:

1. LPA atual (lucro por ação)
2. Taxa de crescimento estimada (futura) do LPA
3. PE futuro estimado (preço/lucro)
4. Taxa mínima aceitável de retorno deste investimento

A quantidade de dinheiro que uma empresa ganha é chamada de ganhos (ou lucros), e a maneira mais precisa de relatar os ganhos aos proprietários é chamada de ganhos por ação, ou EPS. Então, o que realmente queremos saber para começar é o que o EPS vai ser no futuro.

O preço de etiqueta de qualquer negócio é baseado em seu futuro EPS e futuro PE. Para obter o preço da etiqueta:

1. Aumente o LPA atual na taxa de crescimento EPS estimada por dez anos para obter o LPA futuro
2. Multiplique o LPA futuro pelo PE futuro (PE = Preço / LPA) para obter o preço de mercado futuro
3. Reduza o preço de mercado futuro pela taxa de retorno mínima aceitável por ano para obter o preço de etiqueta

Lembre-se de que a margem de segurança é a metade do preço da etiqueta.

9. Saiba a hora certa de vender

O exercício conceitual de pensar que você nunca vai vender é importante para o investidor da Regra nº 1. Isso evita que você caia na armadilha de ser um especulador comum no mercado.

O momento certo para vender uma empresa nunca é. ~Warren Buffett

Portanto, o negócio perfeito para comprar é aquele que nunca precisamos vender. Continua a nos enriquecer.

As pessoas mais ricas do mundo são donos de empresas porque as empresas aumentam seu dinheiro muito mais rápido do que qualquer outra coisa. Ser capaz de reinvestir ganhos anuais e capital composto continuamente em 15% ou mais ao ano em uma empresa maravilhosa é importante para um investidor da Regra nº 1.

No entanto, existem duas vezes para vender:

1. Quando o negócio deixa de ser maravilhoso
2. Quando o preço de mercado for maior do que o preço de etiqueta

Uma empresa é maravilhosa nos termos da Regra nº 1 porque queremos possuí-la, nós a entendemos, ela tem um fosso consistente e previsível e durável e gerenciamento de nível cinco. ~ Phil Town

Depois de vender uma empresa que não é mais tão maravilhosa, não fique obcecado com ela enquanto ela estiver em sua lista de observação, esperando que você possa comprá-la de volta o mais rápido possível. Faça um esforço ativo para encontrar outras empresas maravilhosas que passem no teste dos Quatro M. Faça sua lição de casa.

Crie um plano definido para realizar seu desejo e comece imediatamente, esteja você pronto ou não, a colocar esse plano em ação. ~ Napoleon Hill

Se você comprar uma empresa e o preço começar a cair depois de comprá-la, sem nenhum sinal de renúncia, você pode lidar com isso dizendo a si mesmo que, embora o preço da ação tenha caído, você realmente não perdeu dinheiro, pois desde que você não o venda. Em outras palavras, apenas finja que não está perdendo dinheiro e, portanto, não está violando a regra nº 1.

Além disso, você pode compensar a diferença ganhando mais dinheiro em algum outro investimento de curto prazo do que perdeu no negócio da Regra nº 1.

Alguns programas de computador observam todas as negociações do negócio em que você está interessado. Essas ferramentas informam a todos quando os grandes estão comprando ou vendendo qualquer negócio. Eles são fundamentais quando você identifica um negócio maravilhoso que passa em todos os quatro Ms e deseja comprar. Eles estão prontamente disponíveis gratuitamente em sites como MSN Money, Yahoo! Finanças ou no site da sua corretora. Eles são MACD, Estocástico e Médias Móveis.

10. Conclusão

Lembre-se, seu objetivo é comprar 1 dólar por 50 centavos. Você pode ter encontrado pelo menos um negócio que tem significado para você - que você teria orgulho de possuir e que você entende. Faça sua lição de casa até descobrir se essas empresas atendem aos três primeiros dos Quatro Ms - Significado, Fosso e Gerenciamento. Lembre-se, o único tipo de negócio que tem um futuro previsível é uma empresa maravilhosa.

Faça o possível para evitar ouvir qualquer voz emocional dentro de você que possa direcioná-lo na direção errada.

Não seja preguiçoso. Mais importante ainda, não perca de vista ser um verdadeiro investidor da Regra nº 1. Entre no jogo para fazer o dinheiro trabalhar para você. Dê um passo de bebê de cada vez. Não há pressa. Sempre haverá empresas maravilhosas disponíveis a preços atraentes. Seu trabalho é levar o seu tempo e nunca violar a regra nº 1. Não permita que o medo da perda o obrigue a continuar doando dinheiro para uma indústria de serviços financeiros. Você não precisa de um gestor de fundos; você pode investir com sucesso por conta própria.

Tente isto:

Crie sua lista de observação. Liste as poucas empresas maravilhosas que deseja comprar, dependendo do quanto você já sabe sobre elas. Verifique se eles atendem aos critérios para investimentos fantásticos. Concentre-se apenas nos negócios da Regra nº 1 e não diversifique o mercado. Elimine as barreiras em seu caminho e não permita que o medo o impeça.